Eli Lilly
비만 치료제(Mounjaro, Zepbound)와 당뇨 치료제로 급성장 중인 제약 기업.
시가총액
—
매출 성장률
+55.9%
영업이익률
31.7%
매출 구조
| Segment | Revenue | Percent | YoY Growth |
|---|---|---|---|
| 심대사 건강 | $36.5B | 56% | 99% |
| 종양학 | $5.7B | 8.8% | 8% |
| 면역학 | $4.5B | 6.9% | N/A |
| 신경과학 | $1.8B | 2.8% | N/A |
| 기타 제품 | $16.6B | 25.5% | -1% |
고객 집중도
고객 분산이 잘 되어 있습니다
밸류체인 관련주
미국 주요 도매상 중 하나로, 약국 및 병원에 제품을 유통합니다.
Significant revenue percentage in 2025, 2024, and 2023.
출처: Item 1, Marketing & Distribution
미국 주요 도매상 중 하나로, 약국 및 병원에 제품을 유통합니다.
Significant revenue percentage in 2025, 2024, and 2023.
출처: Item 1, Marketing & Distribution
미국 주요 도매상 중 하나로, 약국 및 병원에 제품을 유통합니다.
Significant revenue percentage in 2025, 2024, and 2023.
출처: Item 1, Marketing & Distribution
활성 성분 합성, 시약, 원료 및 성분의 단일 공급원 의존도가 높음.
Supply chain disruption risk due to geopolitical tensions and tariffs.
출처: Item 1, Supply Chain & Manufacturing; Item 1A, Risk Factors
임상 시험을 외부에 아웃소싱하는 조직.
Risk of non-performance or data breaches affecting trial timelines.
출처: Item 1A, Risk Factors
제조 및 포장 작업을 외부에 위탁하는 조직.
Risk of inspection delays or quality issues preventing product launches.
출처: Item 1A, Risk Factors
Jardiance 및 Basaglar 개발 및 마케팅을 위한 글로벌 협력 파트너.
Joint revenue generation from Jardiance and Basaglar.
출처: Item 1, Key Products
Olumiant 개발 및 상업화를 위한 협력 파트너.
Revenue sharing from Olumiant sales.
출처: Item 1, Key Products
유럽 지역에서 Ebglyss 마케팅을 위한 협력 파트너.
Revenue from European sales of Ebglyss.
출처: Item 1, Key Products
중국 시장에서 Tyvyt 마케팅을 위한 협력 파트너.
Revenue from Chinese sales of Tyvyt.
출처: Item 1, Key Products
Ixo-vec 획득을 통한 기술 파트너.
Pipeline expansion in neuroscience/ophthalmology.
출처: Item 7, Clinical Development Pipeline Highlights
STX-478 PI3Kα 억제제 프로그램 획득을 위한 파트너.
R&D pipeline expansion in oncology.
출처: Item 7, Financial Results
획득을 통해 R&D 포트폴리오를 확장한 파트너.
R&D pipeline expansion.
출처: Item 7, Financial Results
경쟁사
위험 요소
인크레틴 의약품의 위조 및 대량 조제 위험
높음미국 및 전 세계 시장에서 위조 및 대량 조제 인크레틴이 환자 안전과 브랜드 평판을 위협하며 매출 감소와 가격 침식을 초래합니다.
영향: 매출 감소, 가격 인하, 규제 당국의 조사 및 소송 비용 증가.
인플레이션 감축법 (IRA) 에 의한 가격 통제
높음IRA는 단일 소스 약물에 대해 승인 후 9~13 년 만에 정부 설정 가격을 부과하며, Jardiance, Trulicity, Verzenio 등이 대상입니다.
영향: 수익성 감소, 특허 만료 전 수익 침식 가속화, 미국 내 마진 압박.
지적 재산권 보호 상실 및 제네릭 진입
높음특허 만료, 데이터 보호 기간 종료, 또는 법적 도전으로 인해 제네릭 및 바이오시밀러가 시장에 진입하면 급격한 매출 하락이 발생합니다.
영향: Trulicity 등 핵심 제품의 매출 급감, 시장 점유율 손실.
공급망 중단 및 중국 의존도 리스크
높음중국 기반 공급자에 대한 의존도와 미중 무역 긴장으로 인해 원자재 조달 차질, 관세 부과, 생산 중단 위험이 있습니다.
영향: 제품 단절, 판매 일시 중지, 제조 비용 상승.
보험 및 PBM 형평성 배치 제한
중간건강 보험사 및 약국 혜택 관리자가 비우선 등급으로 분류하거나 사전 승인을 요구하여 접근성을 제한하고 있습니다.
영향: 사용량 감소, 할인 및 리베이트 비용 증가, 순이익 감소.
연구개발 실패 및 임상 진행 지연
중간고비용의 임상 시험에서 효능이나 안전성 문제로 인해 후보 물질이 실패하거나 승인 지연이 발생할 수 있습니다.
영향: 투자 손실, 파이프라인 공백, 미래 성장 동력 부족.
성장 동력
Mounjaro 및 Zepbound의 글로벌 수요 증가
2025 년 매출이 각각 99% 및 175% 증가하여 전체 매출의 56% 를 차지했습니다.
전망: 당뇨병 및 비만 치료제로서 지속적인 성장 예상, 새로운 적응증 확대.
Orforglipron 및 Retatrutide 파이프라인
Orforglipron은 FDA로부터 국가 우선 배지를 받았으며, Retatrutide는 3 상 시험에서 성공적인 결과를 보였습니다.
전망: 내부 경구용 비만 치료제 출시로 시장 지배력 강화.
신경과학 분야 Alzheimer's 치료제 Kisunla
초기 증상 알츠하이머 질환으로 미국, EU, 일본에서 승인되었습니다.
전망: 신경퇴행성 질환 시장에서의 선두 주자 위치 확보.
제조 능력 확장
캐롤라이나, 위스콘신, 인디애나 등 전 세계적으로 시설을 확장 중이며 2025 년 자본 지출이 78 억 달러로 증가했습니다.
전망: 증가하는 수요를 충족시키기 위한 공급망 안정화.
투자 인사이트
FY2025 · 10-K 기반엘리 릴리는 2025 년 강력한 성장을 기록하며, 특히 Mounjaro 와 Zepbound 를 중심으로 한 심대사 건강 부문이 전체 매출의 56% 를 차지했습니다. 이는 당뇨병 및 비만 치료제에 대한 폭발적인 수요와 글로벌 시장 확장에 기인합니다. 또한, 신경과학 분야의 알츠하이머 치료제 Kisunla 승인 및 Orforglipron 과 같은 차세대 파이프라인의 진전은 향후 성장 동력을 뒷받침할 것으로 보입니다. 그러나 투자자는 몇 가지 중요한 리스크 요인을 고려해야 합니다. 인플레이션 감축법 (IRA) 으로 인한 가격 통제와 Medicaid 협상, 그리고 위조 및 대량 조제된 인크레틴 의약품의 확산은 수익성과 시장 접근성에 심각한 도전을 제기합니다. 또한, 중국 기반 공급망에 대한 의존도와 지정학적 긴장은 공급망 불안정성을 초래할 수 있으며, 특허 만료에 따른 제네릭 및 바이오시밀러 경쟁도 장기적인 수익성에 영향을 미칠 것입니다. 전반적으로 엘리 릴리는 혁신적인 파이프라인과 강력한 시장 지위를 바탕으로 우위점을 유지하고 있지만, 규제 환경의 변화와 공급망 리스크를 효과적으로 관리하는 것이 향후 주가 성과와 재무 건전성의 핵심 변수가 될 것입니다.